Хотя цифровые финансовые активы (ЦФА) уже используются в мировой индустрии HoReCa, в России интерес к ним только начинает формироваться. Отели первыми экспериментируют с токенизацией активов и привлечением инвестиций через цифровые инструменты. Рестораны, в свою очередь, осваивают NFT для программ лояльности и продажи эксклюзивного контента. Пока это лишь пилотные проекты, преимущественно в премиальном гостиничном сегменте и кейтеринговых компаниях, ориентированных на международные рынки. Однако с ростом доверия к ЦФА и появлением успешных примеров применения эти технологии начнут проникать в более широкие сегменты рынка.
ЦФА — новый тренд для HoReCa
Сфера HoReCa традиционно развивалась за счет классических инвестиций: недвижимости, франшиз и прямых вложений. Однако сейчас участники российского рынка начинают присматриваться к цифровым активам. Причины две.
Во-первых, наблюдается стремительное развитие ЦФА в других отраслях. Первый выпуск цифровых активов состоялся в июне 2022 года на платформе «Лайтхаус», где была токенизирована коммерческая задолженность, выкупленная «ВТБ Факторинг». С тех пор рынок растет экспоненциально. В 2024 году объем выпусков составил уже 550 млрд руб. (в семь раз больше, чем годом ранее). А общий объем российского рынка ЦФА достиг 684 млрд руб., по оценкам Сбера. По данным вице-президента РСПП Александра Мурычева, которые он озвучил на Петербургском международном юридическом форуме — 2025, 33% предпринимателей активно изучают цифровизацию активов, 41% — знакомы с темой и лишь 5% — ничего о ней не знают.
Во-вторых, вдохновляет международный опыт применения цифровых активов именно в HoReCa. Сейчас можно выделить несколько ключевых направлений, которые уже показывают первые результаты.
1. NFT-программы
Токенизация гостиничных объектов позволяет дробить собственность или будущий доход от отеля на цифровые токены, которые могут быть проданы инвесторам. Это открывает доступ к инвестициям в коммерческую недвижимость более широкому кругу участников, включая розничных инвесторов. Инвесторы получают не долю в капитале, а право на дивиденды через смарт-контракты, а также привилегии — участие в мероприятиях, спецусловия проживания и др. Например, компания Azqira (Дубай) реализует масштабный проект по токенизации бутик-отелей. Уже привлечено более €100 млн от 30 млн инвесторов, в системе — около 30 отелей. Azqira предлагает инвестиционные пакеты от €500 до €25 тыс. В Сингапуре работает специальная блокчейн-платформа для отелей Staynex, которая токенизирует гостиничные номера и пакеты проживания, предлагая их как NFT. Пользователи могут владеть временем проживания и перепродавать его на вторичном рынке.
2. Токены лояльности и NFT-программы
Такие инструменты используются ресторанами и отелями для повышения вовлеченности и поощрения постоянных клиентов. Они могут предоставлять эксклюзивный доступ, накопительные бонусы, привилегии или даже участие в мероприятиях. Например, Burger King ранее запустил токенизированную программу с блокчейн-платформой RobinHood. Участники программы лояльности могли выиграть криптовалюту — биткойны, эфир или Dogecoin — при покупке от $5. Это стимулировало цифровое взаимодействие и рост клиентской базы. А в Нью-Йорке открылся частный клуб Flyfish Club, членство в котором оформляется через покупку NFT на блокчейне. Владельцы токенов получают неограниченный доступ к эксклюзивному ресторану с несколькими залами и уникальными кулинарными и культурными мероприятиями.
3. Стейблкоины и криптоплатежи
Некоторые отели и рестораны уже принимают криптовалюту, включая стейблкоины — цифровые активы, привязанные к фиатной валюте (например, USDT, USDC). Это позволяет принимать международные платежи без посредников и с минимальной волатильностью. Например, сеть отелей The Kessler Collection (США) начала принимать криптовалюты, что дало прирост зарубежных гостей.
Первые шаги в России
Несмотря на традиционно консервативный характер российского рынка HoReCa, здесь тоже появляются первые практические кейсы применения ЦФА. От пилотных проектов в недвижимости до токенизации локальных кофеен — рынок начинает осторожно тестировать новые инструменты привлечения капитала.
Один из первых публичных примеров — выпуск ЦФА компанией «Тоннэкс Груп» под обеспечение недвижимости. Средства были привлечены на строительство гостевых домов в коттедж-отеле «Редриковы горы». Это один из первых в России случаев выпуска ЦФА в сегменте загородной отельной инфраструктуры с использованием реального актива в качестве залога. Еще один показательный пример — частная инициатива предпринимателя Ильи Сотонина, владельца кофейни «Папа Карло» из Екатеринбурга. В конце 2024 года он запустил эксперимент по выпуску ЦФА, минимальный порог входа составил всего 1 тыс. руб., а ожидаемая доходность — 25% годовых. Все токены были выкуплены за считанные дни. По сути, это был краудфандинг нового поколения, где вместо сувениров или бонусов инвесторы получили цифровые облигации. Пока это единичные инициативы, но они формируют практику, которая со временем может перерасти в устойчивый тренд. Особенно — при наличии регулируемой среды и роста доверия со стороны инвесторов и клиентов.
Преимущества цифровых активов для HoReCa
ЦФА открывают перед бизнесом новые возможности:
- Глобальный доступ: возможность привлекать инвестиции от международных инвесторов без сложных бюрократических процедур. Например, инвестор из Сингапура может вложиться в петербургский бутик-отель — без визитов, нотариусов и банковских барьеров. Это особенно актуально для объектов, ориентированных на международную аудиторию. Deloitte прогнозирует, что к 2030 году каждый четвертый крупный международный денежный перевод будет осуществляться на токенизированных валютных платформах. Это может снизить стоимость корпоративных трансграничных транзакций на 12,5%.
- Быстрая ликвидность: токенизированные доли легче продать или переуступить. По данным отчета Chainlink, токенизация активов позволяет «привнести ликвидность в традиционно неликвидные активы», такие как недвижимость и частный капитал, представляя их в виде цифровых токенов на блокчейне.
- Снижение порога входа: дробление активов на небольшие доли позволяет привлекать больше мелких инвесторов. Например, вместо покупки целого здания ресторана за миллионы рублей инвестор сможет приобрести токены на сумму от 100 тыс. руб., представляющие долю в этом активе. Некоторые платформы позволяют инвестировать в недвижимость по $50, привлекая тысячи мелких инвесторов.
- Автоматизация процессов: использование смарт-контрактов упрощает расчеты, распределение прибыли и управление активами. К примеру, смарт-контракт может автоматически распределять дивиденды от прибыли ресторана между держателями токенов пропорционально их долям, исключая необходимость ручного учета и посредников. Это снижает операционные расходы и риски ошибок.
- Новая лояльность клиентов: NFT могут создавать эксклюзивные программы для гостей. Например, ресторан может выпустить ограниченную серию NFT, предоставляющих владельцам скидки на меню, приоритетное бронирование столиков или доступ к закрытым мероприятиям, например таким, как дегустации с шеф-поваром.
- Прозрачность: блокчейн позволяет прозрачнее контролировать инвестиционные процессы. Все транзакции, связанные с инвестициями, платежами и распределением прибыли, записываются в блокчейн и не могут быть изменены задним числом. Это исключает подделку отчетности и мошенничество.
Все эти достоинства ЦФА рынок начинает ценить. В ближайшие 3–5 лет нас ждет более широкое применение NFT в программах лояльности: бонусы, членские клубы и эксклюзивный доступ к мероприятиям перестанут быть редкостью. Возможно, у нас появятся цифровые инвестиционные площадки для HoReCa, которые позволят работать без посредников и с автоматизированной отчетностью. Также будет расти популярность гибридных моделей владения, где физическая собственность сочетается с цифровыми правами. Рынок продолжит эволюционировать, и ЦФА призваны помочь этому развитию.
Подписывайтесь на страницы новостей криптовалют -
