Коалиция, представляющая крупнейшие фонды прямых инвестиций и хедж-фонды, подала в суд на Комиссию по ценным бумагам и биржам, чтобы заблокировать новые правила, направленные на пересмотр методов работы фондов прямых инвестиций и хедж-фондов со своими инвесторами.
В иске, поданном в консервативный федеральный апелляционный суд, утверждается, что SEC превысила свои законные полномочия при доработке правил на прошлой неделе. Истцами являются Ассоциация управляемых фондов, Американский инвестиционный совет, Национальная ассоциация венчурного капитала и Национальная ассоциация управляющих частными фондами.
Представитель SEC заявила, что агентство «занимается разработкой норм в соответствии со своими полномочиями и законами, регулирующими административный процесс, и мы будем энергично защищать оспариваемое правило в суде».
Председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) Гэри Генслер заявил, что он уверен в выводе агентства о том, что у него есть полномочия для реализации правил.
Фонды прямых инвестиций и хедж-фонды подали в суд на SEC, считая, что регулятор превысил свои полномочия
Принятые SEC на прошлой неделе голосованием 3-2 по партийному принципу, правила применяются к частным фондам, которые управляют почти $27 триллионами институциональных инвесторов, таких как пенсионные фонды и целевые фонды, а также богатых людей.
Они требуют, чтобы менеджеры частных фондов предоставляли своим инвесторам ежеквартальные финансовые отчеты с подробным описанием их деятельности и расходов, а также проходили ежегодные проверки.
Новые правила также запрещают менеджерам совершать определенные действия, которые SEC считает вредными, например, предлагать некоторым инвесторам более выгодные условия, чем другим, посредством сделок, известных как дополнительные письма.
Правила превышают установленные законом полномочия Комиссии, были приняты без соблюдения требований об уведомлении и комментариях и в остальном являются произвольными, капризными, злоупотреблением усмотрением и противоречат закону.
Частные фонды, в число которых входят хедж-фонды, фонды прямых инвестиций и венчурный капитал, уже давно пользуются мягким регулированием. Причина в том, что, поскольку инвесторы частных фондов традиционно богаче и опытнее, чем вкладчики среднего класса, они способны напрямую вести переговоры с управляющими активами о необходимых им условиях.
Критики существующей модели говорят, что она дает менеджерам частных фондов возможность использовать в своих целях мелких инвесторов, взимая непрозрачные комиссии и расходы, переоценивая портфельные активы и используя противоречивые методы продаж.
Регуляторы стали настороженно относиться к размеру частных фондов, заявляя, что теперь они владеют большим количеством активов, чем коммерческие банки. По данным SEC, валовые активы частных фондов под управлением выросли на 171% с 2012 по 2022 год, поскольку пенсионные фонды и другие инвесторы устремились к этим автомобилям в надежде опередить фондовый рынок.
Чиновники отрасли говорят, что новое правило является самой большой регулятивной проблемой для их бизнес-модели за более чем десятилетие.
Новые правила SEC будут мешать конкуренции
Как сказал Дрю Мэлони, исполнительный директор Американского инвестиционного совета, это будет препятствовать конкуренции, нанесет вред инвесторам, снизит доходность, задушит инновации и наложит дорогостоящее бремя на фонды всех размеров.
Поскольку это правило было предложено в начале прошлого года, представители таких фирм, как Blackstone, Citadel и Andreessen Horowitz, пытались отговорить SEC от реализации своих планов, одновременно закладывая основу для их оспаривания в суде.
Тайлер Геллаш, президент торговой группы инвесторов Healthy Markets Association, заявил, что последствия возможного неблагоприятного решения SEC могут выйти далеко за рамки частных фондов. Он отметил, что закон о борьбе с мошенничеством, на который опиралась SEC при написании правила, является тем же законом, который она использует для регулирования других управляющих активами.
По его мнению, если суды решат, что SEC не имеет полномочий требовать раскрытия информации, проведения аудита и выполнения основных условий справедливости в отношении частных фондов, то у агентства не будет полномочий выполнять свою миссию.
Автор: Вадим Груздев, аналитик Freedman Сlub Crypto News
Подписывайтесь на страницы новостей криптовалют -
