В то время как внимание на рынке биткоина сосредоточено на решении ФРС по процентным ставкам и процессе принятия Закона о ясности (Clarity Act), которые могут определить будущее криптовалютного рынка, в программе Macro Monday, в которой приняли участие эксперты рынка, обсуждались возможные сценарии развития биткоина. В начале программы было заявлено, что следующее крупное движение биткоина может произойти в течение следующих 48 часов, и особое внимание было уделено тому факту, что Закон о ясности может стать критически важным катализатором для криптосектора.
Хотя вероятность повышения процентной ставки на рынках выросла до 80-90 процентов, участник рынка Джим Бьянко утверждал, что ожидание повышения процентной ставки, заложенное в рыночные цены на этом уровне, привело ФРС к точке невозврата. Бьянко заявил, что за почти 30 лет наблюдения за деятельностью ФРС он не помнит случая, когда центральный банк не повышал ставки, когда рынок закладывал в цены повышение более чем на 80 процентов. По словам аналитика, рынок может вынудить ФРС повысить ставки на 25 базисных пунктов, даже если она этого не хочет.
Бьянко также напомнил, что когда ФРС начала снижать процентные ставки около двух лет назад, доходность 10-летних казначейских облигаций США составляла около 3,60 процента, а сегодня она выросла примерно до 5 процентов. Утверждая, что это первый случай за последние 60 лет, когда долгосрочные процентные ставки выросли, несмотря на цикл снижения ставок, Бьянко предположил, что рынок облигаций уже давно посылает ФРС сигнал о том, что денежно-кредитная политика слишком мягкая.
Эксперт также отметил, что базовая инфляция в США не опускалась ниже 2 процентов в течение 65 месяцев, утверждая, что низкие процентные ставки чрезмерно стимулировали экономическую активность. По словам Бьянко, если ФРС начнет повышать процентные ставки, парадоксальным образом может произойти пик доходности долгосрочных облигаций. В противовес этому, другие участники дискуссии заявили, что повышение процентных ставок окажет ограниченное влияние на инфляцию со стороны предложения, особенно на инфляцию, вызванную ценами на нефть и дизельное топливо, и может еще больше усугубить дефицит бюджета США из-за быстрого роста процентных расходов.
Еще одним макроэкономическим риском стали цены на энергоносители. В программе отмечалось, что атаки Украины на российские нефтеперерабатывающие заводы значительно повлияли на мировые поставки нефтепродуктов: были атакованы 34 из 39 российских заводов, и примерно 60 процентов нефтеперерабатывающих мощностей страны были выведены из строя. Было отмечено, что после того, как Россия прекратила экспорт дизельного топлива в Европу, Европа обратилась к другим рынкам, включая США, что привело к росту цен на дизельное топливо. Подчеркивалось, что США экспортируют около 2 миллионов баррелей дизельного топлива в день, но высказывалось предположение, что рост цен на энергоносители может усилить политическое давление в преддверии выборов.
Эксперты оценивают биткойн.
В отношении биткоина среди экспертов возникло значительное расхождение во мнениях. Стратег Bloomberg Intelligence Майк МакГлоун придерживается осторожного подхода, ссылаясь на высокую корреляцию биткоина с акциями и растущую конкуренцию на криптовалютном рынке. МакГлоун утверждает, что биткоин технологически конкурирует с миллионами других криптовалют и что рынок в целом страдает от переизбытка предложения, завышенных ожиданий и высокой зависимости от фондового рынка. По мнению аналитика, новый и устойчивый спад на фондовых рынках может привести к более масштабной «очистке» криптовалют, и только после этого могут появиться более привлекательные уровни для покупки.
МакГлоун также признал, что технический прогноз улучшился в ходе текущего ралли биткоина. Отметив сильное восстановление биткоина с уровня около 60 000 долларов, стратег указал, что цена все еще испытывает трудности вблизи 50-дневной скользящей средней за неделю и формирует более низкий пик. По словам МакГлоуна, если биткоин сформирует новый максимум и будет устойчиво закрываться выше 50-дневной скользящей средней за неделю, медведям следует быть гораздо осторожнее. Однако он добавил, что нельзя игнорировать возможность того, что текущее ралли может перерасти в медвежий рынок.
Джорди Виссер, представивший на панельной дискуссии более оптимистичный взгляд на биткоин, связал будущее криптовалют с искусственным интеллектом и токенизацией активов. По словам Виссера, растущее использование агентов ИИ в финансовых решениях в ближайшее время может поддержать активы с долгой историей и сильным сетевым эффектом, такие как биткоин. Заявив, что биткоин демонстрирует чрезвычайно высокую доходность по сравнению со многими другими классами активов с момента своего появления, Виссер утверждал, что если в будущем инвестиционные решения будут принимать агенты ИИ вместо людей, то и оценка биткоина может измениться.
Виссер выразил особенно оптимистичные ожидания относительно токенизации. Он заявил, что считает значительный рост рынка токенизированных активов практически неизбежным в течение следующего года, и что биткоин может превзойти акции, даже если его доля на общем криптовалютном рынке снизится. По словам Виссера, развитие криптоинфраструктуры будет необходимо для того, чтобы агенты искусственного интеллекта играли все более важную роль в финансовой системе, и биткоин может извлечь выгоду из этой трансформации.
Участники дискуссии также обсудили долгосрочный бычий потенциал Биткоина. Было высказано предположение, что Биткоин можно рассматривать как своего рода асимметричный опцион, и что, если этот сценарий реализуется, цена может достичь примерно 15-20-кратного роста по сравнению с текущим уровнем, теоретически приблизившись к денежной стоимости золота. Однако было добавлено, что такой высокий потенциал повлечет за собой очень высокую волатильность.
Что касается Закона о ясности, было заявлено, что, хотя это регулирование имеет символическое значение для биткоина, его реальное существенное влияние проявится на стейблкоинах, токенизации и более широкой криптовалютной экосистеме в США. Было отмечено, что биткоин снова поднялся выше уровня в 78 000 долларов во время реализации программы, и что в последнее время наблюдаются некоторые нарушения корреляции криптовалюты с другими рискованными активами.
*Это не инвестиционная рекомендация.
Подписывайтесь на страницы новостей криптовалют -
