ETF на основе альткоинов однозначно будут доступны игрокам рынка – такое заявление сделал глава отдела биржевых фондов в Grayscale Дэвид ЛаВалль. Эксперт стал участником дискуссии с другими известными представителями индустрии на мероприятии от биржи NYSE. По его словам, регуляторы придут к позитивному решению в отношении данного вопроса в следующие два-три года. Причём речь здесь идёт не только об Эфириуме, но и о других монетах со сравнительно высокой капитализацией. Рассказываем о происходящем подробнее.
Комиссия по ценным бумагам и биржам США одобрила заявки на запуск спотовых Биткоин-ETF в первой половине января. Как стало известно позже, поводом для этого стал проигрыш SEC в суде против компании Grayscale, которая в итоге добилась превращения собственного Биткоин-траста GBTC в полноценный ETF.
Увы, подобное неактуально для ETF на основе Эфириума. С учётом этого руководство инвестиционного фонда VanEck откровенно сомневается в одобрении новых ETH-инструментов в указанный срок до 23 мая. По словам представителей компании, Комиссия всё ещё не начала активную работу, которая требуется для запуска новых биржевых фондов.
Руководитель инвестиционного фонда VanEck Ян ван Эк
Впрочем, аналитики JPMorgan перед этим заявили, что одобрение всё же произойдёт. Подробнее об этом читайте в отдельном материале.
Когда запустят ETF на криптовалюты
10 января 2024 года Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) одобрила спотовые ETF на Биткоин. При этом успешный запуск инвестиционных инструментов должен «растопить лёд» в отношении регулятора к ETF на основе популярных альткоинов, считает ЛаВалль.
Вот его реплика по поводу происходящего, которую приводит The Block.
Думаю, регулятор одобрит новые ETF с вероятностью 100 процентов. Путь к ETF на основе цифровых активов лежал через этот регулируемый рынок фьючерсов, но по мере того, как крипта продолжает расширяться и развиваться, мы уже доказали, что можем сделать это с Биткоином на споте. Также ведётся подготовка к утверждению биржевых фондов на основе Эфириума.
Запуск новых инвестиционных инструментов действительно оказался успешным. По состоянию на сегодня общие торговые объёмы с новыми ETF на Биткоин превысили уровень 221 миллиарда долларов, что является отличным результатом в масштабе целой сферы биржевых фондов. Причём достичь этого показателя удалось за четырнадцать недель — именно на протяжении такого промежутка длятся торги новыми ETF.
Объём торгов спотовыми ETF на Биткоин
Биржевой фонд под тикером GBTC от компании Grayscale, преобразованный в спотовый ETF на Биткоин, начал торговаться на рынке 11 января 2024 года.
Несмотря на миллиарды долларов оттока средств из-за слишком высоких комиссий за взаимодействие с GBTC на фоне конкурентов, он по-прежнему является крупнейшим на рынке.
Объём средств под управлением спотовых ETF на Биткоин
К слову, отток активов из фонда GBTC продолжается. С учётом этого аналитик Bloomberg Эрик Балчунас предполагает, что уже до конца апреля лидером среди Биткоин-ETF по объёму BTC в их основе станет фонд IBIT от BlackRock. При этом фонд от Grayscale окажется на второй строчке и продолжит терять позиции.
Разрыв в числе биткоинов между GBTC от Grayscale и IBIT от BlackRock
И хотя многие эксперты ожидают, что заявки на создание спотовых ETF для Эфириума будут отклонены в следующем месяце, всё больше людей сходится во мнении, что SEC в конечном итоге одобрит инвестиционные инструменты на базе альткоина.
Этого мнения придерживается директор по инвестициям Bitwise Мэтт Хоган. Вот его мнение по поводу происходящего.
Независимо от того, получим ли мы одобрение в мае или позже, мы продемонстрировали, что запуск ETF снижает затраты и улучшает защиту инвесторов, желающих получить доступ к этому классу активов. Поэтому я считаю, что создание ETF на основе Эфириума – это всего лишь вопрос времени.
Защита инвесторов в случае с биржевыми фондами действительно оказывается на высоком уровне. Всё же покупателям акций Биткоин-ETF не нужно беспокоиться о сохранности монет в основе фонда, поскольку этим занимаются отдельные компании-кастодианы. Пока наиболее популярным среди них является крупнейшая американская криптобиржа Coinbase.
В данный момент индекс доминирования Биткоина достигает уровня 51.3 процента. Это означает, что из общей капитализации рынка большая доля данного показателя приходится именно на BTC.
Утверждение ETF на базе одного из крупных альткоинов позволит снизить этот показатель и в том числе привести к масштабной волне роста данного класса активов, считает эксперт.
Динамика индекса доминирования Биткоина
В понедельник 15 апреля инициатива по утверждению спотовых ETF на Биткоин и Эфириум была одобрена местным регулятором Гонконга. Несмотря на это, инвесторы из материковой части Китая вряд ли смогут получить доступ к новым инструментам, сообщает Coindesk. Всё дело в жёсткой политике правительства Китая в отношении цифровых активов.
Тем не менее, данный факт не должен существенно повлиять на рынок в целом, считает эксперт. По словам Хогана, гонконгские ETF являются хорошим бонусом для крипты, однако потенциальный приток капитала в эти инструменты окажется слишком незначительным по сравнению с американскими ETF.
Ну а долгосрочное влияние указанных биржевых фондов из данного региона на глобальную индустрию монет останется несущественным.
Отказ в одобрении заявок на запуск новых ETF
Гонконгские ETF в первую очередь пригодятся институциональным инвесторам, которые хотят расширить собственную активность на рынке цифровых активов. Теперь они могли бы торговать акциями биржевого фонда не только в часы открытия американского рынка, но и после запуска рынков Азии.
Судя по всему, со временем отношение американских регуляторов к криптовалютным ETF может измениться. Соответственно, нас могут ждать биржевые фонды на основе популярных альткоинов по типу Solana или Avalanche. Шансы подобного наверняка увеличатся в случае смены американской власти в результаты выборов президента США этой осенью.
