13 октября южнокорейский фондовый индекс KOSPI упал на 5,46%, до 6035,35 пункта. Инвесторы избавлялись от акций производителей чипов: их беспокоили усиление конкуренции в полупроводниковой отрасли и устойчивость бума искусственного интеллекта, пишет The Korea Herald.
В ходе сессии индекс терял более 7,4% и опускался до 5911,11 пункта — минимума с конца июля. К закрытию рынок частично отыграл потери.
Сильнее всего индекс потянули вниз акции крупнейших производителей памяти.
Бумаги Samsung Electronics подешевели на 7,39%, SK Hynix — на 10,09%.
Индекс второй ведущей биржевой площадки KOSDAQ, где преобладают технологические компании, снизился на 1,43%.
Что вызвало распродажу
Главным поводом для падения стали новости о китайской ChangXin Memory Technologies (CXMT). На отраслевой конференции 10 октября ее президент Цао Каньюй заявил, что до конца 2026 года фирма представит серверные модули памяти DDR5 RDIMM на основе архитектуры ячеек DRAM 4F². Она позволяет уменьшить площадь ячейки памяти примерно на треть по сравнению с распространенной структурой 6F². Благодаря этому производители смогут размещать больше данных на микросхемах того же размера.
По опубликованным оценкам, Samsung Electronics приступит к выпуску памяти с такой архитектурой лишь в 2028 году.
Вместе с тем CXMT не раскрыла подробные характеристики новых чипов, а ее способность наладить их массовое производство остается под вопросом.
Главный рыночный стратег Rayliant Global Advisors Филлип Вул назвал реакцию рынка несоразмерной реальной угрозе. По его словам, китайская компания пока не продемонстрировала массовый выпуск таких чипов и по-прежнему уступает Samsung и SK Hynix по доле рынка.
Тем не менее новости о CXMT заставили инвесторов усомниться в будущей рыночной доле и прибыльности Samsung, SK Hynix и американской Micron Technology.
Снижение началось еще на фондовом рынке США. По итогам торгов 12 октября индекс полупроводниковых компаний Philadelphia Semiconductor Index (SOX) потерял 2,67%, а акции Micron подешевели на 3,5%.
По мнению главного инвестиционного стратега Saxo Чару Чананы, новости о CXMT стали лишь непосредственным поводом для падения акций производителей памяти. Более серьезная проблема — растущие сомнения в том, что связанные с ИИ компании сохранят высокую прибыльность при усилении конкуренции, заявила она в комментарии Reuters.
Исследование: ИИ-бум подтолкнул производителей чипов к расширению в АТР
Иностранные инвесторы усилили продажи
Свой вклад в падение внес и отток иностранного капитала. По данным Корейской биржи, 13 октября нерезиденты продали акции на чистые 4,5 трлн вон (около $3,4 млрд).
Основная часть продаж пришлась на производителей полупроводников, а сами продажи продолжились шестую сессию подряд.
Днем ранее KOSPI потерял 3,65%. Всего со 2 по 12 октября иностранные инвесторы продали южнокорейских акций на 8,46 трлн вон.
Падение затронуло и другие азиатские рынки. Тайваньский индекс Taiex снизился на 2%. В Японии акции SoftBank подешевели на 8,5%, производителя оборудования для выпуска полупроводников Tokyo Electron — на 7,2%.
Напомним, 28-29 июля KOSPI потерял 16%. Тогда инвесторы усомнились в окупаемости ИИ-инфраструктуры и испугались усиления конкуренции в производстве памяти. Падение усилили биржевые фонды с кредитным плечом: на фоне снижения котировок им пришлось сокращать позиции.
Кремниевый занавес
