Крупные инвесторы (киты) все активнее переводят BTC на биржи и показатель уже достиг 40% от общей суммы депозитов. При этом заемных позиций на рынке по-прежнему больше, чем в середине октября. Для держателей биткоина это риск нового давления продавцов, для трейдеров с кредитным плечом — угроза очередной волны ликвидаций, хотя часть таких позиций уже закрылась.
Аналитики XWIN Japan считают, что рост станет устойчивым, только если вернутся покупатели на спотовый рынок, где монеты приобретают за собственные деньги. Курс BTC 9 ноября опустился с уровня выше $75 600 почти до $73 400, а затем отскочил к $75 500. Цена снова снизилась примерно до $74 600 в ночь на 10 ноября по московскому времени. Массовые ликвидации длинных позиций (ставок на рост, открытых в долг) усилили падение.
Почему отскоку BTC не хватает опоры
Слабость BTC выделялась на фоне фондового рынка: акции в США выросли благодаря подешевевшей нефти. Как отмечают аналитики XWIN Japan, инвесторы вывели из спотовых биткоин-ETF $411,9 млн только 6 ноября и $1,28 млрд за неделю. Такой отток говорит о хрупком спросе со стороны крупных институциональных инвесторов. Покупки частично вернулись на Binance и OKX, но на Coinbase, по имеющимся данным, по-прежнему преобладали продавцы.
Первый индикатор CryptoQuant, Exchange Whale Ratio, — это доля десяти крупнейших переводов в общем притоке BTC на биржи. Значение не раз превышало 0,4 или 40% с конца октября, пока цена слабела. По мнению авторов обзора, это говорит о росте доли крупных депозитов, но не доказывает, что киты продают монеты. Крупные переводы на биржи также бывают связаны со сменой хранителя или внесением залога.
С помощью второго индикатора, Estimated Leverage Ratio, оценивают, насколько активно трейдеры используют заемные средства. Коэффициент держался на уровне 0,22–0,24 в середине октября, вырос примерно до 0,265 к началу ноября и опустился до 0,249 после распродажи. В XWIN Japan считают, что часть трейдеров сократила плечо, однако показатель все еще выше октябрьского уровня. При этом по таким данным нельзя установить, сколько длинных позиций ликвидировали.
Главный вопрос, по мнению авторов аналитики, не в том, нащупал ли BTC ценовое дно. Важнее, смогут ли покупатели на спотовом рынке поглотить возможное предложение с бирж без помощи трейдеров, торгующих в долг. Прежде чем говорить об устойчивом восстановлении, аналитики советуют следить за спотовым CVD (накопленной разницей между рыночными покупками и продажами), премией Coinbase, потоками в ETF и изменением кредитного плеча. Премия Coinbase — это разница цены BTC на этой бирже и на других площадках. По ней обычно судят о спросе американских инвесторов.
Что еще мешает восстановлению биткоина
Расхождение с фондовым рынком наметилось еще на прошлой неделе: Nasdaq прибавил 1,1% в пятницу, а биткоин на выходных так и остался около $76 000. Отток из ETF и неожиданно сильный отчет по рынку труда США усиливают давление: шансы на очередное повышение ставки ФРС выросли, а дорогие кредиты снижают интерес к волатильным вложениям.
Стратег Bloomberg Intelligence Майк Макглоун считает биткоин опережающим индикатором: по динамике монеты раньше других активов видно, что инвесторы теряют готовность рисковать. Он отметил, что BTC не удержался выше $80 000 после промежуточных выборов в США и подешевел примерно на 13% с начала 2026 года, тогда как фонд Invesco QQQ Trust вырос приблизительно на 7%.
От возвращения спроса зависит и техническая картина: недельная свеча BTC впервые за два месяца закрылась ниже 50-недельной скользящей средней, то есть усредненной цены за год. Если до конца недели цена не вернется выше этой линии, аналитики допускают падение к $60 000, а при быстром возврате пробой окажется ложным.
Будь в курсе! Подписывайся на Телеграм.
Подписывайтесь на страницы новостей криптовалют -
