После масштабной распродажи акций ИИ-компаний инвесторы начали перераспределять капитал в пользу ранее непопулярных рынков Китая и Индии. Управляющие фондами стали искать возможности в отраслях, менее зависимых от развития инфраструктуры для искусственного интеллекта, пишет Bloomberg.
Смена стратегии последовала за промежуточными выборами в США, на которых демократы получили контроль над обеими палатами Конгресса. По данным агентства, участники рынка опасались ужесточения регулирования ИИ и пересмотрели ожидания относительно окупаемости многомиллиардных вложений в дата-центры. На этом фоне 5 ноября Nasdaq Composite потерял 5,52%.
На следующий день вслед за американскими индексами японский Nikkei 225 и южнокорейский KOSPI снизились примерно на 6%. Под давлением оказались прежде всего акции азиатских технологических фирм. Samsung Electronics, SK Hynix и Taiwan Semiconductor Manufacturing поставляют оборудование для ИИ-инфраструктуры, поэтому их бизнес во многом зависит от расходов американских корпораций.
Однако спад затронул не все азиатские рынки.
Иностранный капитал вернулся в Индию
По итогам недели индийский Nifty 50 прибавил 8,6%, показав лучший результат с февраля 2021 года. Sensex вырос на 8,8%. В Reuters отметили, что 6 ноября оба индекса закрылись на пиковых уровнях более чем за восемь месяцев.
Подъем рынка подпитал приток иностранного капитала. По данным Bloomberg, за четыре дня по 4 ноября включительно зарубежные инвесторы вложили в индийские акции около $1,9 млрд. В ходе следующей торговой сессии чистые покупки фондов достигли $1,6 млрд — максимального однодневного значения почти за шесть лет.
Еще одним фактором агентство назвало структуру индийского фондового рынка: доля производителей ИИ-оборудования в местных индексах относительно невелика. Так, инвестиционный директор LOGOS Asset Management Чарли Хонг рассказал Bloomberg, что в октябре продал бумаги SK Hynix, Samsung Electronics, Intel и Lumentum. Вместо них он увеличил вложения в индийские технологические компании, финансовый сектор и производителей лекарств.
Лидерами роста стали банки. По данным Reuters, за неделю финансовый сектор Индии прибавил 10,4%, HDFC Bank подорожал на 13,8%, а ICICI Bank — на 12,4%.
В Bloomberg также связали рост индийских акций с удешевлением нефти. Индия сильно зависит от импорта энергоносителей, поэтому снижение цен на сырье ослабило давление на экономику.
Китай привлек внимание управляющих фондами
Китайский фондовый рынок тоже пошел вверх. Индекс Hang Seng China Enterprises, который отслеживает акции материковых компаний в Гонконге, вырос за неделю на 5,2% — максимум с марта 2025 года.
На материковых биржах динамика оказалась скромнее: CSI 300 прибавил 1,7%, прервав серию из 12 недель снижения. До этого китайский ИИ-сектор пережил собственную распродажу на фоне завышенных ожиданий инвесторов.
Китайский урок для Кремниевой долины
По словам руководителя направления стратегий по акциям и деривативам Азиатско-Тихоокеанского региона BNP Paribas Джейсона Луи, глобальные фонды рассматривают китайские акции как способ снизить зависимость портфелей от ИИ-сектора.
Управляющий Gama Asset Management Раджив де Мелло ожидает, что инвесторы будут шире распределять вложения между отраслями. По его мнению, это может поддержать китайские компании, чьи акции оценены скромнее.
Инвестиционный директор Lotus Asset Management Хао Хун сообщил, что сделал ставку на рост гонконгского рынка через фьючерсы и купил драгоценные металлы. Одновременно он открыл позиции против нефтяного и нефтехимического сектора.
В Aberdeen Investments отдают предпочтение экономикам с устойчивым внутренним спросом, включая Индию и Вьетнам, но сохраняют интерес к отдельным китайским технологическим предприятиям.
Другие рынки и отрасли
Переток капитала не ограничился Китаем и Индией. По данным Bloomberg, инвесторы также начали присматриваться к Южной Корее, Японии и Тайваню.
В Allianz Global Investors считают, что компании здравоохранения и производители потребительских товаров могут оказаться устойчивее отдельных финансовых и оборонных предприятий.
Управляющий Fidelity Дейл Николлс сообщил о первых признаках перехода южнокорейских инвесторов из акций производителей полупроводников в другие отрасли. Среди направлений, которые могут от этого выиграть, он назвал косметику, товары для здоровья и индустрию развлечений.
Похожие изменения заметили в ACG Management. По оценке компании, предприятия, ориентированные преимущественно на внутренний спрос, меньше зависят от американской торговой политики.
Управляющий Rayliant Global Advisors Филлип Вул в качестве примера компании вне ИИ-сектора привел LG Electronics, которая продает бытовую технику на американском рынке.
Автопроизводителей Toyota и Hyundai могут поддержать ожидания смягчения торговых ограничений США, отметили в Bloomberg.
Прогнозы управляющих
По данным агентства, часть управляющих рассматривает снижение котировок как возможность купить акции технологических компаний по более низким ценам.
Генеральный директор Emmer Capital Partners Маниши Райчаудхури ожидает, что продажи азиатских акций поставщиков оборудования для ИИ продолжатся. По его мнению, Китай и Индия остаются двумя крупными ликвидными рынками с широким выбором активов, не связанных напрямую с ИИ.
По данным Reuters, с начала 2026 года индийские Nifty 50 и Sensex по-прежнему в минусе на 4,2% и 4,9% соответственно, тогда как индекс развивающихся рынков MSCI Emerging Markets вырос на 7%.
Напомним, 6 ноября распродажа технологических акций обвалила американские индексы и перекинулась на криптовалютный рынок. Биткоин тогда опустился ниже $76 000, а объем ликвидаций превысил $1 млрд.
Подписывайтесь на страницы новостей криптовалют -
