Фьючерсы на золото в 2026 году пережили больше резких однодневных обвалов, чем в любой год после мирового финансового кризиса.
Продажи усилились из-за роста доходности казначейских облигаций США. По оценке The Kobeissi Letter, нынешний год может стать для золота самым волатильным более чем за 40 лет.
Рост доходности выбил золото из равновесия
По данным Bespoke Investment Group, которые привели в The Kobeissi Letter, с начала года золото уже 7 раз теряло 3,5% и более за сессию. Столько резких обвалов за год драгметалл не переживал с 2008 года. В 2025-м их было всего 3 — более чем вдвое меньше.
До конца года остается еще три месяца торгов. В Kobeissi Letter считают, что 2026-й идет к самой высокой волатильности на рынке золота с 1982 года.
«Рынок облигаций создал одни из самых волатильных условий для золота за всю историю», — отметили в компании.
В минувший понедельник золото снова резко подешевело. На спотовом рынке его цена внутри дня падала на 4%. Это минимум с 5 августа, согласно данным передает Reuters.
Аналитики Kobeissi Letter оценили дневное падение в 3,4%. Эксперты назвали его «одним из самых редких однодневных обвалов за последние 20 лет». В исследовательском посте они привели и Z-оценку (Z-score) — −2,90. По их словам, такие отклонения случаются примерно раз в два года.
Обвал совпал с очередным скачком доходностей облигаций США. Ставка по десятилетним облигациям США достигла максимума с июня 2007 года. Золото не приносит процентного дохода, а рост доходности повышает затраты на его хранение.
Давление растет по всем фронтам. Доходность 30-летних казначейских облигаций США поднялась до 5,60% — максимума с 2002 года.
В Kobeissi Letter отметили, что рынок облигаций теперь закладывает еще четыре повышения ставки ФРС на 0,25 пункта к июню 2027 года, помимо ожидаемого роста в сентябре. Девять месяцев назад трейдеры, наоборот, ждали за этот же период снижения минимум на 100 базисных пунктов.
От волатильности к пересмотру прогноза
Ралли золота стартовало еще 28 февраля, когда США и Израиль нанесли удары по Ирану, — тогда котировки резко взлетели. Нынешнее падение стало откатом после того подъема.
Однако рост цен на нефть вскоре усилил инфляционные риски и снизил ожидания смягчения политики ФРС. К концу 23 июня спотовое золото подешевело более чем на 25%.
Аналитики также отметил, что фьючерсы снизились на 5,4% с начала года и идут к первому годовому падению с 2022 года. Банки охладили свои прогнозы.
Эксперты Goldman Sachs снизили оценку справедливой цены золота на конец 2026 года до $4650. Прогноз JPMorgan для четвертого квартала — $4500. В Goldman пока оставили целевую отметку $5400 на конец 2027 года. При этом эксперт Лина Томас подчеркнула риски снижения цен.
«Существенно более жесткий курс ФРС может спровоцировать сильную коррекцию», — считает она.
Данные по инфляции PCE в среду и отчет по рынку труда в пятницу покажут, насколько укрепились ставки на октябрьское повышение ставки.
Будь в курсе! Подписывайся на Телеграм.
Подписывайтесь на страницы новостей криптовалют -
