Во вторник компания Kamino назначила Майкла Вайса генеральным директором и объявила о создании институциональной команды в Нью-Йорке, которая сосредоточится на более важном вопросе, чем токенизация реальных активов (RWA): можно ли использовать RWA на Solana на сумму около 4 миллиардов долларов в качестве залога для кредитов, вместо того чтобы они оставались невостребованными?
В этом отношении Solana ответила на первый вопрос. Общая стоимость активов, взвешенных по риску (RWA), в Solana в августе превысила 4 миллиарда долларов США и распределена по более чем 350 000 кошелькам. Крупнейший протокол заимствования в Solana, Kamino, решил, что следующим этапом должно стать преобразование токенизированной стоимости в постоянный спрос на кредитование.
Почему ветеран Yieldstreet использует протокол Solana
Вайс стал соучредителем Yieldstreet, известной как Willow Wealth, где он принимал участие в расширении дистрибуции инвестиций на частном рынке. Объявляя о своем переходе в Kamino на своей странице в LinkedIn, он также подчеркнул, что токенизация — это только начало. Для функционирования рынка необходимы ликвидность, кредиты, дистрибуция и инфраструктура. Kamino также объявила о его назначении на своей странице в X.
Мы рады объявить о назначении Майкла Вайса (@WeiszM) новым генеральным директором Kamino. После более чем двадцати лет работы в сфере финансовых технологий и частных рынков Майкл присоединяется к Kamino, чтобы возглавить наш следующий этап институционального роста и расширить присутствие Kamino на рынке США. Письмо от Майкла ниже: https://t.co/FjxtkN1dvn
— Камино (@kamino) 15 сентября 2026 г
Институциональный подход Kamino включает в себя следующие аспекты: дистрибуция, юридические вопросы и соблюдение нормативных требований, операции с управляющими активами, а также кредитование и ликвидность. В настоящее время Kamino формирует новую команду в Нью-Йорке, в которую войдут специалисты из сферы финансов, права, разработки продуктов, соблюдения нормативных требований и развития бизнеса, что позволит компании быть ближе к управляющим активами, финансовым платформам и поставщикам капитала, которых она хочет обслуживать.
Размер рынка не является рыночной полезностью
Что касается активов, взвешенных по риску (RWA), Solanaпоказатели выглядят неплохо, но это не обязательно коррелирует с торговой активностью и доступностью кредитных линий. За годичный период до 18 августа Solana зафиксировала 32% спотовых торгов RWA в блокчейне и 47% всех транзакций RWA, контролируя при этом всего 12% от общей рыночной капитализации RWA.
Другими словами, общая сумма сделок, совершенных через Solana на данный момент, составляет 14,7 миллиарда долларов из 46 миллиардов долларов, заключенных за этот период. Медианная сумма сделки с активами, взвешенными по риску (RWA), через сеть Solana составила 29 долларов по сравнению с 70 долларами в других местах, при этом фонд BlackRock BUIDL с активами в 741 миллион долларов не совершил ни одной сделки через Solana.
В июльской публикации в журнале FinTech о взвешенных по риску активах (RWA), построенных на Ethereum были продемонстрированы схожие реалии: токенизация сама по себе не обеспечивает ликвидности, и нет гарантии, что более высокая стоимость активов коррелирует с более высокой торговой активностью. Исследование охватывает Ethereum и не рассматривает Solana напрямую, поэтому сравнение носит скорее направленный, чем прямой характер. Ethereum
Компания Galaxy Research объяснила этот разрыв следующим образом:
«В настоящее время возможности опережают внедрение, и вторая половина 2026 года покажет, удастся ли сократить этот разрыв». — Galaxy Research
По данным Galaxy, большая часть токенизированной стоимости Solana до сих пор не используется, а рынки кредитования не смогли превратить формирующийся пул активов в устойчивый спрос на кредиты.
Пример тестового изображения и то, что показывают собственные данные Камино
Наиболее показательным проектом на раннем этапе является PRIME, продукт для ликвидного стейкинга, связанный с внутрисетевой системой кредитования, которую Figure использует в своей деятельности. В декабре 2025 года Figure создала консорциум RWA на Solana , а Kamino выступает в качестве эксклюзивного партнера по внутрисетевым кредитным и заемным услугам.
Как утверждает Figure, компания выдала кредитов в блокчейне на сумму более 19 миллиардов долларов и контролирует 70% рынка частного кредитования RWA. В конечном итоге, PRIME получает доход от пулов, включающих ипотечные кредиты Figure, связывая их с реальными cash потоками заемщиков.
Однако данные Kamino за август показывают, насколько далеко еще не продвинулось использование кредитов. На активы, взвешенные по риску (RWA), приходилось 17,2%, или 426,1 млн долларов, от общего объема предложения Kamino Lend, в то время как общий объем задолженности по RWA и токенам для стейкинга составлял менее 3 млн долларов. Кроме того, PRIME сообщила о чистом оттоке средств в размере 13,6 млн долларов, а ONyc обогнала ее, став крупнейшим активом RWA по объему предложенных средств.
Увеличение вместимости под футбольным полем
Сама сеть становится все лучше приспособлена для более сложных институциональных операций. Solana активировала транзакцию V1 в основной сети, увеличив максимальный размер транзакции с 1232 до 4096 байт, или примерно в 3,3 раза больше места, согласно Cryptopolitanсообщению.
Это дает сложным инструкциям, крупным операциям с множественной подписью и рабочим нагрузкам, требующим интенсивных доказательств, больше шансов уместиться в одну атомарную транзакцию, а не быть разделенными на несколько.
Однако увеличение мощностей не гарантирует более широкого использования. Настоящая проверка Kamino заключается в том, начнут ли управляющие активами, кредиторы и заемщики направлять значительные кредиты через Solana. Именно этот пробел и призван заполнить Вейс.
Подписывайтесь на страницы новостей криптовалют -
