В настоящее время на Уолл-стрит происходит стремительный переход к технологии блокчейн, однако большинство инвесторов, возможно, не заметят этого, пока он не завершится, поскольку финансовые учреждения стремятся обеспечить более быструю ликвидность, снизить издержки и занять доминирующие позиции в новой эре мировых рынков.
Почему крупные финансовые учреждения стремятся перейти на блокчейн
Структурные изменения в мировых финансах ускоряются, поскольку крупные рыночные институты переносят основные операции в блокчейн-сети. Биржи, клиринговые центры и торговые платформы внедряют токенизированные системы для увеличения скорости транзакций и расширения доступа, согласно комментарию, опубликованному 25 марта 2026 года.
Импульс этому переходу придают ожидания, что инфраструктура на блокчейне повысит скорость обращения денег на рынках — такую точку зрения высказал Джейсон Розенталь, операционный партнер A16z Crypto, в длинном сообщении на X. Розенталь написал:
«Уолл-стрит больше не просто изучает блокчейн. Она переходит на него».
Он добавил: «То, что происходит сейчас, — это крупнейшее обновление инфраструктуры на рынках капитала со времени перехода к электронной торговле тридцать лет назад».
Исторически подобные изменения инфраструктуры приводили к ощутимому росту. Переход к электронной торговле в 1990-х годах снизил комиссии, сузил спреды и увеличил участие, что привело к значительному расширению рынков. Розенталь предупредил:
«Но большинство людей не осознают этот сдвиг, пока он не произойдет».
Применение этой модели к токенизации вводит такие функции, как долевое владение, мобильность залога в режиме реального времени и трансграничный доступ, что в совокупности способствует расширению ликвидности и участия.
Регулирование и структура рынка стимулируют внедрение
Внедрение на институциональном уровне уже вышло за рамки ранних экспериментов. DTCC, которая в 2024 году обработала транзакций на сумму 3,7 квадриллиона долларов, планирует запустить сервис токенизации ценных бумаг Казначейства США в первой половине 2026 года после получения разрешения регулирующих органов. Нью-Йоркская фондовая биржа готовит платформу, позволяющую осуществлять непрерывную торговлю акциями и ETF в цепочке, включая дробные акции и финансирование стабильными монетами. Tradeweb провела транзакции по финансированию казначейских облигаций в режиме реального времени на основе блокчейна совместно с крупными финансовыми компаниями, а Nasdaq представила соответствующие предложения по регулированию.
Существующие рыночные структуры также способствуют этому сдвигу. Традиционные транзакции предполагают участие многоуровневых посредников, включая брокеров, депозитариев и клиринговые организации, каждый из которых взимает комиссию, в то время как капитал временно блокируется на время расчетных циклов. Розенталь отметил:
«Это все больше и больше похоже на миграцию, а не на серию отдельных экспериментов».
Системы на основе блокчейна, использующие смарт-контракты, обеспечивают атомарный расчет, позволяя мгновенно завершать транзакции и снижая зависимость от этих посредников.
Последним катализатором становятся изменения в регулировании. Предлагаемое законодательство и развивающиеся рамки направлены на определение операционных границ для токенизированных финансов, поощряя участие институциональных инвесторов. Розенталь заключил: «Больше участников, более высокая скорость, меньшее трение. Больше ликвидности. Более крупные рынки. История ясно показывает, чем это закончится. Окно для создания базовой инфраструктуры на токенизированных финансовых рынках открыто сейчас. Стройте соответственно».
Часто задаваемые вопросы 🧭
- Почему учреждения переходят на инфраструктуру блокчейна?
Они стремятся увеличить скорость транзакций, снизить затраты и открыть доступ к новой ликвидности на глобальных рынках. - Как токенизация влияет на ликвидность рынка?
Она позволяет осуществлять долевое владение и ускоряет расчеты, расширяя участие и приток капитала. - Какую роль играют регуляторы в этом переходе?
Более четкие нормативные рамки стимулируют крупные учреждения к внедрению финансовых систем на основе блокчейна. - Что это может означать для инвесторов в долгосрочной перспективе?
Инвесторы могут получить более широкий доступ, более быстрое исполнение и доступ к более эффективным рынкам.
